地方债利率略有下行 续发机制首登场
摘要：上海证券交易所副总经理刘绍统在展望交易所债券市场时曾表示，当前地方债发行定价市场化程度较高，同时证券公司参与地方债的热情持续走高，证券公司承销的地方债大部分分销给了经纪客户，投资者结构得到进一步优化。
截至9月置换债发行完成进度
截至9新增地方债券发行完成进度
注：由于青岛地区缺乏数据，故将其纳入山东省全部额度内统计
中国经济导报记者|邵鹏璐
截至3季度末，我国地方政府债券发行达到3.53万亿元，整体供给节奏较上年放缓。
按照2017年地方政府新增债券1.63万亿元计划发行量估计，3季度末这部分债券发行已完成88.3%，进度快于前年同期的70.7%，低于去年同期的96.4%，上半年偏紧的资金面一定程度上对新债发行节奏造成冲击，6、7月份市场环境的边际改善带来发行高峰，两个月时间共完成全年61.5%的发行量。
置换债券方面，假设今年到期的存量政府债券选择到期偿还，则置换规模约为2.76万亿元，前3季度已完成75.9%，进度较为平稳，置换进度略慢于去年同期。
招商证券分析师谢亚轩表示，今年前3季度我国地方债发行出现“减速回落”态势，发行额度为35316.6亿元，较去年同期下降30.53%，主要源于两方面原因：一是剩余的地方政府未置换存量债务大量减少；二是地方债发行成本提高，各地方政府主动调整了地方债发债节奏。
责任编辑：宋璟