英国脱欧：中国债市或迎来短期利好（3）

同时，陈健恒表示，中国国内的投资者对中国债市的信心也可能会逐步恢复，尤其是利率债和高等级信用债。理由在于，一旦下半年房地产和基建开始放缓，加上供给侧改革的推进，经济动能和社融扩张都将放缓，CPI也会逐步回落，央行货币政策放松和债券收益率的下行空间将得以打开。“中国债市可能迎来连续的第三个牛市年份。”陈健恒说。

招商银行资产管理部高级分析师刘东亮则指出，对债券市场而言，由于市场对海外和国内经济增长的担忧抬头，英国脱欧有利于债市的短期表现，预计长端债券存在一定的交易性机会。而从中长期来看，英国脱欧可能促使美联储保持观望，美联储加息时点料推迟，这反而有利于减轻人民币汇率中期的贬值和资本外流压力。

从短期来看，刘东亮预计，英国脱欧后，海外市场避险情绪上升将促使美元、日元上涨，英镑、欧元等非美货币贬值。美元指数的上涨将导致CFETS人民币汇率指数和中间价面临被动贬值压力，短期走势料偏弱。但他预计，货币当局不会允许人民币出现快速贬值，可能会通过中间价等方式来稳定汇率。

九州证券全球首席经济学家邓海清表示，对于国内资产价格，投资者应该区分短期影响和中长期影响。从短期来看，确实需要风险规避。但从中长期来看，从政治、经济、金融等更全面、更宏观的视角来看，英国脱欧长期利好中国，很可能是中国的又一个“战略机遇期”。