开源证券：勇“开”风气之先顺大势担使命 引“源”头活水助力高质量发展

中国发展改革报社 中国债市 李鑫 邵鹏璐

为规范企业债券主承销商和信用评级机构相关业务行为，强化企业债券存续期监管，压实中介机构责任，提高承销和信用评级质量，推进企业债券市场健康、可持续发展，国家发展改革委组织开展了2021年度企业债券主承销商和信用评级机构信用评价工作，近日向社会公布了评价结果。

开源证券总裁助理杨翼綝

开源证券股份有限公司（以下简称“开源证券”）再上新阶，以更加优异的成绩获评企业债券主承销商信用评价A类。日前，开源证券总裁助理杨翼綝接受本报记者专访时表示，“连续三年获得企业债券A类主承销商评价，是开源证券债券业务条线以矢志描画初心、笃行镌写担当、规范润色尽责、守正渲染专业的工匠精神，奋力耕耘在企业债券注册发行业务上的最好答卷。”

资金跟着项目走，服务跟着需求走

中国经济导报 中国债市：2021年度，开源证券再次获得主承销商信用评价A类，开源证券为此付出了哪些艰苦努力？

杨翼綝：为充分发挥信用在防范化解风险中的重要作用，推动中介机构更好履职尽责，国家发展改革委自2015年起，对企业债券主承销商和信用评级机构开展一年一度的信用评价工作，至今年信用评价工作已连续开展7年，评价工作为市场提供了具有连续性、权威性和公信力的评价结果。信用是市场经济的基石，信用评价从标准化、法治化、专业化入手，为加强企业债券市场中介机构信用建设建立顶层设计，达到“扶优限劣”的市场发展效果。相关工作推动中介机构从企业债券业务的内部管理入手，对企业债券主承销的风险防控能力、信用体系建设、履职能力和服务水平等提出全面要求，充分调动了企业债券市场各类主体积极性，有效提高了信息披露质量，健全了风险防范理念，强化了内部机制的监督制衡，激发了中介机构履职尽责的内生动力，压实了中介机构“看门人”责任。

2021年度，开源证券积极响应国家金融服务实体经济号召，依规依法开展企业债券相关工作、勤勉尽责履行资本市场“看门人”职责，发行企业债券项目19个，实际发行规模142亿元。

开源证券在开展企业债券相关工作过程中，自觉做到了“两个源”：

一是在对接和满足资金需求上做到“固本浚源”。坚持“资金跟着项目走”的业务发展策略，结合地区实际发展需要，成功申报及发行多只绿色债券、城市停车场建设专项债券、城市地下综合管廊建设专项债券等专项创新品种，为发行人做好政策梳理及配套融资服务，根据地区实际发展需要协助发行人深入挖掘企业债券项目储备资源，专业服务优化资源配置。

二是在优化和提升服务水平上做到“活水有源”。扛起责任担当，在企业债券业务开拓与发展过程中，始终坚持行稳致远的发展理念，在工作开展中把合规展业和风险控制放在首位，保持战略定力和业务初心，持续完善债券业务的内部控制体系，截至2021年年底，开源证券作为债权代理人管理存续期企业债券306.42亿元，在企业债券存续期管理阶段勤勉尽责，至今无违约企业债券，在全行业中达到了较好的风险管理水平。

中国经济导报 中国债市：一直以来，国家发展改革委企业债券在服务实体经济、推动高质量发展和稳经济稳金融等方面发挥了不可或缺的重要作用。在服务实体经济方面，开源证券2021年开展了哪些有益工作？

杨翼綝：开源证券立足资本市场，发挥禀赋优势，坚持“稳中求进”工作总基调，担当尽责，实干笃行，积极践行金融服务实体经济发展理念，助力提高地方实体经济发展质效。

作为创新金融的重要参与者，自注册制实施以来，开源证券继往开来成功申报及发行多支绿色债券、城市停车场建设专项债券、城市地下综合管廊建设专项债券、县城新型城镇化建设专项债券等专项创新品种，2021年也屡有创佳作诞生，为地方经济高质量发展引入源头活水。2021年陕西省第一支成功注册的企业债券——西安世园投资（集团）有限公司公司债券，是企业债券服务陕西省重大项目建设的具体体现，为加快推动省级重点项目“西安丝路国际会议中心建设”提供了有力保障，为促进陕西省与丝绸之路沿线国家的经贸、文化交流，推动“一带一路”建设高质量发展贡献了力量；山东省烟台市第一支成功注册的绿色债券——龙口市城乡建设投资发展有限公司绿色债券，债券资金用于建设龙口市城乡水环境综合治理工程项目，为优化龙口市发展环境、改善人居环境作出了重要贡献，本次债券发行也是企业债券贯彻落实绿色金融、服务民生的生动体现；南京高淳国有资产经营控股集团有限公司城市停车场建设专项债券落地，创2021年全国同期限、同评级停车场专项企业债券利率最低水平，该支债券的成功注册发行，是企业债券服务江苏省重大项目建设的具体体现，为高淳区和南京市停车场建设融资开辟了新渠道，为江苏省创新融资树立了新典范，进一步助推高淳区经济社会高质量发展步伐；江苏省泰州市龙马建设发展有限公司作为苏北苏中园区属国有企业，开创了首发债券即为公募债的先河，2021年度成功发行了姜堰区近几年来唯一的企业债券，本次债券募投项目是国内首支用于数据湖产业园建设的企业债券，对城市区域精细化管理、产业结构优化、民生服务水平提升、双创环境构建等起到积极促进作用，为姜堰区抢抓大数据时代机遇加速发展提供了良好载体。

眼光奔着问题去，措施防着风险来

中国经济导报 中国债市：国家发展改革委发布结果时提出，部分主承销商对存续企业债券本息兑付风险排查及偿付资金摸排不到位，在风险监测、信息披露等工作环节存在未能充分履职尽责的情况。在对风险防范方面，开源证券主要做了哪些工作？是如何做好尽职调查、信息披露等方面工作的。

杨翼綝：作为资本市场“看门人”，开源证券以专业彰显责任担当，为发行人的债券发行工作严把质量关，主动增强合规风控意识，履职尽责压实中介机构职责。在项目存续期间，严格遵守内外规定，多措并举形成风险防控合力，保护投资者合法权益，提供更高质量的服务和支撑。

开源证券在思想上高度重视，将严守合规、风险底线作为贯彻业务发展的出发点，提高和细化项目准入标准，把控内控实质，从源头上严控增量风险，对债券发行期限、品种、价格、利率、规模等方面加强主动管理；在行动上迅速落实，用三道内部控制防线作为内控管理的切入点，在内控管理方面已建立并逐步完善贯穿整个债券业务条线全流程的规章制度体系，详尽、全面地约束业务各个环节；在措施上保障有力，把增效控险作为踏准发展节奏的平衡点，公司严控存量风险，在存续期风险监测、信息披露方面，贯彻落实监管政策，夯实业务部门主动管理义务、督导发行人履职，巩固“五早”风险防控机制，加强存续期企业债券的信用风险监测和排查。

使命顺着大势为，底气随着作为生

中国经济导报 中国债市：国家发展改革委多次强调，主承销商和信用评级机构要依法依规开展工作，履职尽责，着力提高企业债券承销和信用评级服务质量，推动企业债券市场健康、可持续发展。开源证券立足相关职责，开展了哪些有益探索实践？

杨翼綝：开源证券作为积极贯彻落实国家发展改革委持续推进企业债券信用体系建设的践行者，根据相关规定不断更新完善内部管理制度，加强企业债券业务内部监督与指导。一推进中介服务互联互通，融入转型发展。为优质地区、优质产业、优质主体、优质项目及符合国家宏观调控政策和产业政策鼓励方向的企业债券的内部审核建立专项机制，开辟内部“即报即审”绿色通道，提高内审效率与质量。二是推进专业责任走深走实，激发提质增效。充分发挥自律管理的约束机制，规范申报企业债券相关业务行为、提高企业债券承做质量、加强对企业债券业务的统筹管理和指导，继续强化企业债业务专员岗位职责，专岗专人对接企业债券申报、发行、培训相关工作，加强企业债券诚信展业的宣传引导，践行“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化，凝聚债券条线诚信文化建设共识，促进提升专业文化“软实力”和核心竞争力。三是推进专业人才培养成长，全面履职尽责。开源证券坚持“人才领先、创新为魂”的发展战略，建立市场化激励约束机制，加强人才培养与梯队建设，多措并举提升从业人员履职尽责能力，定期组织开展“源活力”主题培训月关于企业债业务相关专题培训，不定期进行政策宣讲，进一步加强债券业务条线队伍建设，提高条线人员工作能力和综合素质，促进提升专业文化“软实力”与核心竞争力。

中国经济导报 中国债市：根据评价结果，下一步，开源证券将如何提升企业债券工作的能力和水平？

杨翼綝：自2019年度企业债券主承销商信用评价工作首次采用A、B、C三级评定方式以来，开源证券已连续3年获得企业债券A类主承销商信用评价。行之力则知愈进，知之深则行愈达。开源证券将格外珍惜这份荣誉，牢牢把握时代重大发展机遇，全力提供更加优质、更加完善的金融服务。

一方面，将继续发挥中介机构专业优势，抓住新一轮科技革命和产业变革的机遇，大力配合发展战略性新兴产业融资工作，努力实践推动大数据、人工智能、5G等新兴技术与金融的深度融合，在拓展战略新兴展业融资、推动“双碳”绿色发展投资等方面，为地方经济高质量发展贡献力量。

另一方面，在信用风险防控上，开源证券将牢牢守住不发生违约风险的底线，聚焦投资者保护，做好存续期项目的风险监控，切实加强存续期业务管理，依法依规加强债券资金用途管理和履行信息披露义务的督导，积极防范和化解信用风险，共同推进企业债券市场健康、稳定、可持续发展。