国家发改委发布《企业债券簿记建档发行业务指引》《企业债券招标发行业务指引》

中国经济导报 中国发展网 中国债市讯  刁 萃  记者王乐如报道

为进一步完善企业债券发行管理制度，提高发行效率，在总结前期发行经验和广泛调研基础上，国家发展改革委制定发布《企业债券簿记建档发行业务指引》《企业债券招标发行业务指引》（以下简称“《指引》”），自2019年11月1日起执行，有效期5年。2014年6月1日起施行的《企业债券簿记建档发行业务指引（暂行）》及《企业债券招标发行业务指引（暂行）》同时废止。

据了解，2014年以来，企业债券以簿记建档方式发行近1900期，发行量近2万亿元；以招标方式发行83期（全部为铁路建设债券），发行量8400亿元。为更好适应债券市场变化，完善企业债券发行管理制度，国家发展改革委于2017年启动《指引（暂行）》修订工作，经充分调研和多方座谈，吸纳地方发展改革部门、发行人、簿记管理人、投资人提出的合理化建议，修订后的《指引》强化了内控制度和发行环节信用管理，旨在提高企业债券发行效率。

《指引》为内控制度设置独立章节，进一步凸显内控制度重要性，充分健全发行业务内外部监管要求，强化报告制度，严控发行环节相关风险。

《指引》规定：企业债券发行参与人应建立健全完善的内控制度，制定并完善相关业务操作规程，防控企业债券发行过程中的潜在风险。其中，簿记管理人、承销团成员及直接投资人的内控部门应每6个月向其机构法人代表提交簿记建档（招标）发行工作的合规性报告。簿记管理人、承销团成员及直接投资人应将企业债券发行业务与投资交易业务、资产管理业务等进行分离，在业务流程和人员设置两个方面实现有效隔离，并符合有关法律、法规的要求。

《指引》强化企业债券发行环节信用管理，实施失信联合惩戒制度。《指引》要求，发行参与人应按规定或协议约定履行相关义务，未履行规定或协议约定的相关行为计入信用记录，并按照国家有关规定纳入信用信息系统，实施失信联合惩戒。

为提高债券发行效率，《指引》明确，在发行条款充分披露、发行参与人充分识别相关风险的前提下，企业可自主选择是否设置弹性配售选择权、当期追加发行选择权。另外，《指引》调整了直接投资人申请标准和分销业务规定，有助于进一步发挥直接投资人在发行中的作用。