全国市场化债转股政策宣讲和项目对接会四川专场顺利召开

中国经济导报中国债市讯 公欣 李鑫报道 为积极推动《国务院关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》（国发〔2016〕54号）有效落实，加强市场化债转股供需双方对接，进一步推动市场化债转股扩量提质，全国市场化债转股政策宣讲和项目对接会四川专场于日前在成都召开。巡讲会由国家积极稳妥降低企业杠杆率工作部际联席会议办公室主办，四川省发展改革委、中国银行间市场交易商协会和北京金融资产交易所联合承办。

国家发展改革委财金司副司长孙学工、中国银保监会统信部副主任刘志清、中国证监会上市监管部副主任邓舸、北京金融资产交易所董事长王乃祥、四川省发展改革委副主任刘津峰出席巡讲会。会上，国家发展改革委财金司韩会师就市场化债转股相关政策进行了解读，来自农银金融资产投资有限公司、交银金融资产投资有限公司和中信证券股份有限公司的相关负责人分别介绍了市场化债转股典型案例及业务情况。

孙学工在致辞时表示，坚持结构性去杠杆，在推动高质量发展中防范化解风险。以国有企业为重点，加强国有企业资产负债约束，并不排除民营企业中的高杠杆企业也要降杠杆。去杠杆要注意好坏分流，对优质企业在政策工具上更加重视发展型手段，突出市场化债转股的积极和综合作用。

孙学工介绍，截至2018年底，市场化债转股签约项目总金额20212亿元，资金到位6217亿元。其中，去年参与市场化债转股的民企显著增加，2018年民企新签约金额464亿元、到位金额152亿元，东方园林、安泰集团等多家民营企业通过债转股有效降低了债务风险。

邓舸在致辞时表示，为了更好地支持上市公司实施市场化债转股，在符合上市公司并购重组基本要求的前提下，证监会积极探索企业利用上市平台开展债转股工作，在具体推进相关工作过程中，结合并购重组相关规则的调整完善，推出定向可转债作为并购重组支付工具等，便于企业推进债转股工作。

邓舸认为，在债转股设计上，按照中央要求，降低企业杠杆率要和推动国有企业混合所有制改革结合起来，盘活存量资产，优化存量资产等，重点推动上市公司将债转股与优质资源注入，解决同业竞争，形成公司改革发展的综合性方案，从根本上提高上市公司质量，提升企业价值。

王乃祥指出，截至2018年底，北金所累计成交各类金融国有股权金额超过1300亿元，市场占有率超过50%，充分发挥了交易所在市场组织、系统建设、交易促进、风险控制等方面的基础设施作用，有效促进了国有资产保值增值和探索了权益类市场的深化改革发展。未来，北金所将继续坚定落实市场化债转股有关政策要求。一方面，围绕系统建设发力，探索人工智能、云计算、大数据和区块链等新技术的更多应用场景，提升运营服务质量、优化升级系统功能、拓宽资产转让信息发布渠道、完善安全保密机制，进一步做好报送平台的建设和运维工作，提高报送平台的综合服务能力；另一方面，充分发挥北金所作为金融资产交易平台的资源汇聚作用，以多元化融资产品和强大的业务创新能力，为各机构参与市场化债转股“募、投、管、退”提供多环节支持。

刘津峰在致辞时表示，近年来，四川省高度重视债转股工作。2018年四川省政府工作报告中明确提出，要“推进产融结合，支持企业市场化、法治化债转股，降低企业负债率”。四川省发展改革委积极落实《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》和《关于市场化银行债权转股权的指导意见》，扎实推进市场化、法治化债转股试点工作，降低企业杠杆率。

牵头会同相关部门筛选研究形成2018年市场化债转股意向企业名单，并向相关金融机构和实施机构推荐；会同省地方金融监管局等部门大力推动市场化债转股项目落地。经过三年多的艰苦努力，四川泸天化集团市场化债转股工作以司法重整配合债转股的形式，成功实现四川省第一单78亿元市场化债转股项目落地。泸天化集团的资产负债率从126%下降到49%，实现了政府、企业、债权银行的共赢，为四川省其他债转股项目树立了可借鉴的范例。

在巡讲会上，中国银行间市场交易商协会和北京金融资产交易所就企业转股意向发布指南及债转股信息平台有关情况进行了讲解。四川泸天化有限公司和金杜律师事务所的相关负责人分别就市场化债转股典型案例进行介绍。

据了解，本次会议是本轮全国范围的巡讲会中，继北京、江苏、江西、广东、山东、湖南之后的第七个片区专场。本次巡讲会企业报名踊跃，在企业和实施机构自由交流环节，各方进行了充分的互动，特别在提问答疑环节，多个金融机构和企业就政策制度、业务实操等内容进行了提问和交流，现场气氛热烈，取得较好成效。

国家发展改革委、中国银保监会、中国证监会、中国银行间市场交易商协会以及北京金融资产交易所有关负责同志，五大金融资产投资公司、四大资产管理公司以及部分金融机构等有关负责同志，四川省经济和信息化厅、省国资委、人行成都分行、四川银保监局、省证监局、省地方金融监管局、各市州发展改革委、省属国有企业以及在川的49家银行机关机构、各市州111家有债转股意向的企业有关负责同志等约300人参加会议。