主承销商信用评价让“老字号”更闪耀

中国经济导报 中国债市 刁萃 吕娅珊

新中国第一家股份制证券公司、国内第一家上市证券公司，近日“上榜”受表扬的这家券商可不一般，由申银万国证券、宏源证券重组而来的申万宏源证券是券商当中名副其实的“老字号”。前辈们创造的“传说”为中国资本市场的创新发展作出了积极贡献，而今后辈们正中流击水奋楫前进。申万宏源在2015、2016年连续两年企业债主承销商信用评价中名列第二名，2017年再次名列前10名。“老字号”的新“传说”就此展开。“过去三年，我公司的企业债券承销业务取得了较好的成绩，连续三年在企业债券主承销商信用评价中名列前十位，此次获得书面表扬极大鼓舞了我们工作的热情和信心，更激励我们未来依法依规、履职尽责，做好企业债券承销工作。”申万宏源证券有限公司总经理助理薛军在接受中国经济导报、中国债市采访时介绍说：“此次国家发展改革委作为监管机构对优秀券商进行点名表扬，对广大合规经营的券商起到了非常积极的正面激励作用。”

中国经济导报、中国债市：企业债券主承销商信用评价工作已连续开展三年，贵公司因连续3年排名前十在文件中被“点名”，这也是第一次在文件中对优秀券商给予肯定，作为四家优秀券商之一，您怎么看待信用评价工作的这个新变化？

薛军：国家发展改革委作为企业债券的监管机构，连续三年开展企业债券主承销商信用评价，体现了国家发展改革委对于信用体系建设一贯的高度重视。根据评价结果，鼓励和支持评价结果优良的主承销商，加大对评价结果靠后的主承销商的日常监管力度，则是落实信用评价结果的有力措施，对于全体主承销商起到明显的政策引导作用。

近年来，券商屡屡出现投行业务违规受罚的新闻，而此次国家发展改革委作为监管机构对优秀券商进行点名表扬，对广大合规经营的券商起到了非常积极的正面激励作用。

过去三年，依托国家发展改革委和地方发展改革部门的大力支持、发行人客户的高度信任以及各市场参与机构的全力配合，我公司的企业债券承销业务取得了较好的成绩，连续三年在企业债券主承销商信用评价中名列前十位，获得了国家发展改革委的表扬。这是对我公司企业债券承销工作的高度肯定和支持，极大地鼓舞了我们工作的热情和信心，更激励我们未来依法依规开展工作，履职尽责，在企业债券政策把握、内控制度建设、申报材料质量、存续期监管、业务开展合规性等方面更加严格要求，推动企业债券市场健康、稳定、可持续发展。

中国经济导报、中国债市：如何看待国家发展改革委组织的这项信用评价工作，您认为其对债券市场发展会有哪些积极影响？对券商业务开展带来怎样的影响？

薛军：国家发展改革委开展企业债券中介服务机构第三方信用评价，建立守信激励、失信惩戒的信用约束机制，是债券市场全面贯彻落实《社会信用体系建设规划纲要（2014-2020）》的重要举措。

本次评价对受评承销机构的信用情况、业务素质、业务行为合规性、承销和存续期阶段服务质量等指标进行了综合考量，参与评价的机构包括主管部门、发行人、技术评估和登记托管机构、市场机构和相关领域专家等，是一次全市场参与的全面评价，评价结果具有显著的公信力。

通过全面的信用评价，企业债券主承销商能够深刻检视自身承销工作上的问题，以信用评价的要求来规范业务行为，提高服务质量。同时，主承销商也会将合规展业、诚信经营的理念推而广之，应用到所有债券品种的承销工作中，有力推动整个债券市场信用体系建设和债券市场的健康、可持续发展。

中国经济导报、中国债市：贵公司在企业债券主承销商信用评价中连续3年排名前十，受到市场认可，请您与大家分享下贵公司的经验？

薛军：2015、2016年连续两年我公司企业债主承销商信用评价中名列第二名，2017年的企业债主承销商信用评价中我公司再次名列前10名，反映了市场主管机构、客户和合作伙伴等市场参与主体对公司的认可。这与我们所具有的优势是分不开的：首先，独特的历史品牌优势。申万宏源前身申银万国证券是新中国第一家股份制证券公司，宏源证券是国内第一家上市证券公司，都为中国资本市场的创新发展作出了积极贡献。深厚的历史品牌优势造就了申万宏源在全国范围内拥有较高的知名度和市场影响力。其次，公司可以充分利用中投公司的海外资源优势以及中央汇金公司的金融资源优势，在区域布局上紧扣国家发展战略。

我公司高度重视投资银行业务，迄今为止累计A股IPO主承销家数近300个，曾担任汇金债、铁道债、石油债、国家电网、中国盐业、龙源电力等众多大型央企债券的主承销商，更好地发挥为实体经济服务的职能。

申万宏源历史发展中与中国证券市场同诞生、共成长，丰厚的底蕴造就了申万宏源人对诚信经营的坚守、对共享发展的追求。公司坚持履行经济责任与社会责任的有机统一，自觉将社会责任融入到企业战略和经营管理中，树立起负责任的券商典范。

中国经济导报、中国债市：除了“表扬”之外，本次《2017年度企业债券主承销商和信用评级机构信用评价结果的通知》首次提出“鼓励企业在遴选主承销商和信用评级机构的过程中，充分运用本次信用评价结果，发挥优胜劣汰的市场机制作用”，对这项新的内容，您有何评价？

薛军：今年是国家发展改革委企业债券主承销商信用评价推出的第三年，首次提出“鼓励企业在遴选主承销商和信用评级机构的过程中，充分运用本次信用评价结果，发挥优胜劣汰的市场机制作用”。这一新的变化对于加强信用体系建设、培育信用服务市场需求，支持信用服务市场发展具有很积极的作用。一方面，有助于企业在融资过程中更好地甄别服务机构，准确选择到适合自身融资需求的专业机构。另一方面，从主承销商和信用评级机构等的角度，此举树立“信用至上”的导向，有助于推动市场的有序竞争和健康持续发展，对于防范和化解金融风险具有一定的积极意义。

中国经济导报、中国债市：对2019年企业债券工作，贵公司有哪些新的工作目标和举措？

薛军：2019年，我公司将立足证券公司本职，积极贯彻落实党的十九大精神和中央经济工作会议要求，切实为推动实体经济发展、积极履行社会责任、打好防范化解重大风险攻坚战做出积极贡献。

——提升服务实体经济的能力和水平。充分利用企业债相关支持政策，重点帮助信用优良、经营稳健、对产业结构转型升级或区域经济发展具有引领作用的优质企业发行企业债券，积极协助符合条件的优质民营企业发行企业债券，加大对先进制造业及相关基础设施建设方面的服务支持力度。通过企业债券承销业务，服务实体经济的发展。

——重点鼓励扶贫债、绿色债等品种，积极履行社会责任。落实国家脱贫攻坚战略，加大对贫困地区承销业务的力量投入，重点部署贫困地区发债工作，为国家贫困地区的融资和发展做出贡献。同时，重点推动绿色债、停车场专业债等业务品种，助力国家发展，积极履行券商的社会责任。

——切实加强风险管理，积极防范和化解业务风险。切实加强对存续期业务的监督管理，做好各年度债券本息兑付风险排查工作，动态监控存续期债券的风险，出现问题第一时间提出风险处置方案，积极主动应对，积极防范和化解业务风险，打好防范化解重大风险攻坚战。