市场回暖！央企首单优质主体 企业债发力“助跑”

中国经济导报中国债市讯 李鑫 记者公欣报道

10月债券市场回暖，优质主体企业债券“助跑”提速。10月19日，2018年第一期中国邮政集团公司企业债券成功发行。这支央企首单优质主体企业债券，认购倍数为2.235，最终票面利率4.00%，是2018年以来票面利率最低的企业债券。中国邮政集团公司和主承销商中信证券一致认为：发行结果达到预期。

央行于10月宣布降准1个百分点，对债券市场产生利好，市场回暖。中国邮政集团公司财务部总经理李玉杰在接受中国经济导报、中国债市记者采访时表示：本期企业债券成功发行不仅为中国邮政的项目建设募集了较低成本的长期资金，丰富了公司的融资渠道，也有助于提升公司在资本市场的影响力。

去年年底，国家发展改革委核准中国邮政集团公司发行企业债券300亿元。继本期债券募集资金20亿元后，考虑到债市回暖、本期企业债券发行效果较好且企业债券募投方向与中国邮政未来发展方向高度契合等因素，中国邮政集团公司将结合市场情况及项目资金需求安排后续的发行工作。李玉杰介绍说：“中国邮政在今年启动绿色邮政建设行动，致力于成为‘绿色运营的践行者、绿色生活的推动者、绿色生态的守护者、绿色品牌的塑造者’，在满足国家发展改革委要求的前提下，计划申请绿色专项债券。”

一直以来，央企等优质企业在我国实体经济发展中占据重要地位，是引导产业经济转型升级、实现高质量发展的主力军。中国邮政集团公司主体资质优异，经营稳健，始终坚持服务实体经济的宗旨，承担国家赋予的普遍服务和特殊服务职责。本次企业债券的募集资金主要投向普遍服务、服务民生、服务“三农”项目、信息化建设项目、快递物流基础设施项目，上述项目均具有良好的经济和社会效益。

据了解，目前央企和地方优质企业对优质主体企业债券试点较为积极。截至目前，国家发展改革委已批准1560亿元优质主体企业债，“在途”项目近2000亿元。包括首旅、华晨汽车在内的已“尝鲜”优质主体企业债券试点企业均反馈：发行优质主体企业债不仅为企业提供充足的资金保障，更有助于提升企业市场形象，促进企业降本增效，增强竞争力。

实际上，优质主体企业债券发行“喜讯”频传，“助跑”债券融资持续回暖，进一步缓解了市场对于信用风险的担忧。与其他公司信用类品种相比，一方面，企业债券是唯一跨银行间市场和交易所市场发行的信用债券，真正体现了直接融资的优势，有助于降低实体经济成本；另一方面，企业债券的募集资金用于项目投资更加灵活。尤其，优质主体企业债券将事前审批募投项目转为事后备案，简化审批流程，更有助于募集资金灵活运用到实体经济建设中去。

未来，国家发展改革委将继续推进企业债券创新发展和服务实体经济有关工作，进一步明确优质企业发债的审核标准和流程，从申报材料、发行流程、后续管理等方面明确管理要求，精准对接企业融资和用资的实际需求，进一步助力优质企业拓宽融资渠道、降低融资成本。