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债券收益率曲线普遍上行 债券价格指数持续下跌

2017-06-06 15:56 中国经济导报-中国发展网
债券收益率 债券价格

摘要:从中央结算公司登记债券的换手率来看,4月的平均换手率为4.74%。其中,较为活跃的债券为政策性银行债,本月换手率为20.04%。

刘华伟 陈星

债券市场价格走势及特点

(一)债券收益率曲线继续上行4月份,各券种债券收益率曲线有所上行。国债、政策性银行债、企业债和中短期票据收益率曲线普遍上行。分券种来看,国债、政策性银行债、企业债(AAA)和中短期票据(AAA)各关键期限点(不含隔夜收益率)本月末较上月末平均上行20.17BP、10.21BP、12.78BP和12.43BP。

(二)中债——新综合指数继续下跌

4月份,中债——新综合指数出现继续下跌。全月来看,中债——新综合净价指数从上月末的98.7775点下降至本月末的97.9359点,跌幅0.85%。中债——新综合财富指数从上月末的172.4344点下降至本月末的171.647点,跌幅为0.46%。

债券市场交易结算

4月份,全国债券市场20个交易日共发生现券和回购交易71.62万亿元,同比增长2.24%。其中,中央结算公司结算40.15万亿元,同比降低5.34%,占全市场的56.06%;上海清算所结算12.20万亿元,同比增长10.44%,占全市场的17.03%;上海和深圳交易所成交19.27万亿元,同比增长16.14%,占全市场的26.91%。

中央结算公司的本月交易笔数(不含柜台)为150029笔,同比降低3.26%;日均结算量20074.25亿元,同比降低5.34%;日均结算笔数7501笔,同比降低3.26%。

4月份,中央结算公司登记债券的现券交易结算量达37544.48亿元,环比减少7075.28亿元,环比降低15.86%,同比降低37.89%。从交易活跃程度看,4月活跃的机构类型包括城市商业银行、证券公司、全国性商业银行、基金类、农村商业银行和外资银行,交易量分别达11820.81亿元、8475.06亿元、5674.50亿元、4321.02亿元、3213.88亿元和2250.39亿元。从机构买卖净额的角度看,城市商业银行、证券公司和全国性商业银行主要为现券的净卖出方,净卖出量分别达到725.59亿元、349.74亿元和219.86亿元;基金类、境外机构和保险机构表现为现券的净买入方,净买入量分别为731.68亿元、326.53亿元和95.61亿元。

从中央结算公司登记债券的换手率来看,4月的平均换手率为4.74%。其中,较为活跃的债券为政策性银行债,本月换手率为20.04%。

4月份,中央结算公司登记债券的质押式回购交易结算量为352464.4亿元,环比减少69105.89亿元,环比降低16.39%,同比增长2.52%。买断式回购交易结算量为11476.20亿元,环比减少4646.69亿元,环比降低28.82%,同比降低42.36%。

债券市场发行情况

4月份,全国债券市场新发债券709支,发行总量为16492.34亿元,同比下降34.83%。其中,中央结算公司登记新发债216支,发行11329.04亿元,占债券市场发行总量的68.69%;上海清算所登记新发债365支,发行3971.23亿元,占债券市场发行总量的24.08%;交易所新发行债券共计128支,发行1192.07亿元,占债券市场发行总量的7.23%。

债券市场存量结构

4月底,全国债券市场总托管量达到57.82万亿元,环比增长1.56%,同比增长18.97%。其中,在中央结算公司托管的债券总量为44.99万亿元,同比增长19.10%,占全市场托管量的77.82%;上海清算所托管总量为8.09万亿元,同比降低0.05%,占全市场托管量的13.98%;中证登托管总量为4.74万亿元,同比增长73.40%,占全市场托管量的8.20%。

(作者单位:中央结算公司研发部)

责任编辑:宋璟


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