5月份企业债募集资金环比下降82.86%

中国经济导报记者|曲静怡

2016年5月份，我国债券市场共发行信用债券517期，募集资金6202.72亿元，环比分别下降27.99%和29.33%。

来自鹏元资信评估有限公司的统计数据显示，分债券品种来看，企业债券、公司债券、非公开发行公司债券、中期票据、短期融资券和非政策性金融债中，发行期数方面，除非政策性金融债发行期数不变外，其他债券发行期数均出现下降，其中，以企业债券下降幅度最大，下降82.35%；发行规模方面，除公司债券发行规模上升外，其他债券发行规模环比均有所下降，其中，非政策性金融债下降幅度最大，下降66.77%。

同比来看，企业债券、公司债券、私募债券、中期票据、短期融资券和非政策性金融债中，发行期数方面，企业债券、公司债券、私募债券、中期票据发行期数和发行规模均出现上升，短期融资券和非政策性金融债发行期数和发行规模均出现下降。其中，公司债券以同比增长500%居发行期数上升幅度首位，私募债券以同比增长1261.87%居发行规模上升幅度首位，非政策性金融债以同比分别下降60%和69.93%居发行期数和发行规模下降幅度首位。

企业债券发行期数和发行规模环比均出现大幅下降

2016年5月份，企业债券共发行12期，募集资金143.5亿元，与2016年4月份相比分别大幅下降了82.35%和82.86%。从市场结构来看，5月份城投债发行了1期，募集资金22亿元；产业债发行了11期，募集资金121.5亿元。

2016年5月份，共有9个省（直辖市、自治区）发行了企业债券。其中，广东省企业债券的发行规模最大，为33亿元，湖南省以32亿元的发行规模位居第二位，接下来，北京发行了25亿元，山东省发行了20亿元。就发行期数而言，广东、湖南和山东各发行2期，其余省份均发行1期。

2016年5月份，企业债券发行人主要分布于建筑业和房地产业等行业。其中，建筑业类企业发行了6期，占比50%；房地产类企业发行了2期，占比16.7%；交通运输类企业发行1期，占比8.3%。

2016年5月份，无论是发行期数还是发行规模，7年期企业债券占比均位居首位。按发行期数统计，7年期共发行9期，占比为75%；按发行规模统计，7年期占比也达到了64.5%。

2016年5月份发行的12期企业债券信用等级均分布在AA级（含）以上。具体而言，共发行AA级3期，占比25%，比2016年4月份下降了20.6%；AA+级共发行6期，占比为50%，与2016年4月份相比上升了16.2%；AAA级共发行3期，占比为25%，较2016年4月份上升了4.4%。整体来说，5月份企业债券债项等级重心有所上移。

2016年5月份发行的12期企业债券中，有6期企业债券采取了增信措施，占比为50%，均为第三方担保。

2016年5月份，企业债券最高发行利率为6.8%，与2016年4月份的最高发行利率相比下降了20BP；最低发行利率为4.10%，与2016年4月份的最低发行利率相比上行了65BP。分债券级别来看，与2016年4月份相比，AA级、AAA级别企业债券的平均发行利率和利差均有所上升，AA+级企业债的平均发行利率和利差均有所下降。

公司债券发行期数环比下降，发行规模环比上升

2016年5月份，共发行公司债券48期，募集资金904.6亿元，发行期数环比下降20%，发行规模环比上升34.31%。从市场结构来看，大公募公司债券只发行了3期，规模125亿元，小公募共发行了45期，发行规模779.6亿元。

2016年5月份，公司债券的发行人分布于18个地区。从发行规模来看，北京以276.3亿元位居榜首，辽宁以135亿元位居第二位，接下来分别是广东、湖北和福建。从发行期数来看，北京和江苏分别以13期和5期位居第一、第二位。整体来看，5月份公司债券的发行人主要以北京、辽宁和东部地区为主。

2016年5月份，公司债券的发行人分布在房地产、制造业等行业。其中，房地产类企业占比25%；其次是制造业类企业占比16.7%；其他行业占比相对较少。

从发行期限来看，5月份发行的公司债券以5年期为主，共发行34期，发行规模为635.9亿元，期数和规模分别占比70.8%和69.5%。

2016年5月份发行的48期公司债券信用等级均在AA级（含）以上。具体而言，共发行AA级20期，占比41.7%，比2016年4月份上升了5.6%；AA+级共发行10期，占比为20.8%，与2016年4月份相比下降了20.2%；AAA级共发行18期，占比为37.5%，较2016年4月份上升了16.2%。整体来说，5月份公司债券债项等级重心有所下移。

就增信方式而言，5月份发行的48期公司债券中有6期进行了增信，均为第三方担保。

就发行利率而言，2016年5月份公司债券的最高利率为8%，与2016年4月份的最高发行利率相比上升了10BP；最低发行利率为3.03%，与2016年4月份的最高发行利率相比上升了8BP。与2016年4月份相比，AA级公司债券的平均发行利率上升但平均利差有所下降，AA+级和AAA级公司债券的平均发行利率和平均利差均有所上升。

债券知识窗

海外债券市场

海外债券市场发展时间较长，品种丰富。发达国家的债券市场可以分为国内债券市场和国际债券市场。各国的国内债券市场，按照发行主体的类型不同，大致可以分为三大类：公债、金融债、企业债。各国的国际债券市场，可以分为外国债券和欧洲债券两大类。两者均是发行主体在本国境外发行，不同的是外国债券是以发债市场所在国的货币计价，而欧洲债券是以第三国的货币计价。

（注：欧洲债券是单独的名称，并非和欧洲相关。）