7月份企业债券募集资金环比上升3.87%

2015年7月份，企业债券共发行13期，募集资金161亿元，环比分别下降7.14%、上升3.87%。其中，城投债发行6期，募集资金73亿元，期数和规模占比分别为46.15%和45.34%，占比相对6月份分别下降了32.42%和23.69%。

1.7月份中东部地区发行量大于西部地区

2015年7月份，共有10个省（直辖市）发行了企业债券。其中，江西省企业债券的发行规模最大，为45亿元，湖南省以30亿元的发行规模位居第二位，江苏省以20亿元的发行规模位居第三位。就发行期数而言，江西、江苏和陕西各发行2期，其余各省份各发行1期。

综合2015年1～7月情况来看，湖南省的发行期数和发行规模位居首位，分别为19期和253.72亿元；江苏省的发行期数和发行规模均位居第二，分别为18期和208.00亿元。单就发行规模来说，北京市以170.00亿元位居第三位；接着是江西的133.00亿元、山东的105.00亿元和四川的100.00亿元。从企业债券发行区域分布来看，2015年1～7月份中东部地区企业债券的发行量赶超西部地区。

2.企业债券发行人以工业类和金融类企业为主

2015年7月份，共有4个行业的企业参与了企业债券的发行。其中，金融类企业共发行6期，占比46.2%；工业类企业发行5期，占比38.5%。综合2015年1～7月份的情况来看，工业类企业是企业债券发行的主力军，金融行业为第二大发行行业。

3.7年期为企业债券主力期限品种

2015年7月份，无论是发行期数还是发行规模，7年期企业债券占比均位居首位。按发行期数统计，7年期共发行10期，占比为76.9%；按发行规模统计，7年期占比也达到了57.1%。综合2015年1～7月份情况来看，7年期企业债券的期数和规模占比分别达79.9%和76.3%。

4.第三方担保和抵押担保为企业债券主要增信方式

2015年7月份发行的13期企业债券中，共有6期企业债券采取了增信措施，占比为46.2%，增信方式包括第三方担保和抵押担保。其中，4期采用了第三方担保方式，2期采用了抵押担保方式。综合2015年1～7月份情况来看，采取增信措施的企业债券占比为30.7%，其中采用第三方担保的债券占比19.0%，采用抵押担保的债券占比11.7%。

5.企业债券债项级别均在AA级（含）以上，重心下移

2015年7月份发行的13期企业债券信用等级均在AA级（含）以上。具体而言，共发行AA级7期，占比53.85%，比6月份下降了17.55%；AA+级共发行6期，占比各为46.15%，与6月份相比上升了31.85%。整体来说，7月份企业债券债项等级重心有所下移。综合2015年1～7月份情况来看，企业债券债项级别也均在AA级（含）以上，AA+级（含）以上占比34.10%。

就企业债券评级市场占有率来看，2015年7月份共有13家企业发行了企业债券。其中，鹏元资信评估了4家，占比30.8%；大公国际、联合资信和中诚信国际各评估了3家，各占比为23.1%。综合2015年1～7月份评级情况来看，鹏元资信的市场份额最高，市场占有率达31.4%；联合资信位居第二位，占比19.2%；中诚信国际占比18.0%，位居第三位；大公国际和东方金诚各占比11.6%；上海新世纪占比8.1%。

6.企业债券发行利率和利差均有所上升

2015年7月份，企业债券最高发行利率为8.00%，与2015年6月份的最高发行利率相比上升了30BP；最低发行利率为4.89%，与2015年6月份的最低发行利率相比下降了11BP。从债券级别来看，与2015年6月份相比，AA和AA+级公司债券的平均发行利率和平均利差有所上升。

2015年7月份，7年期AA级企业债券的发行利率和利差均有所上升，AA+级企业债券的发行利率和利差均有所下降。

7.企业债券承销市场竞争激烈就承销机构而言，2015年1～7月份共有60家机构参与了企业债券的承销工作。国开证券以143.50亿元的承销规模位居首位，其次是海通证券的142.00亿元，接着是国泰君安证券的112.00亿元。总体来看，企业债券承销市场竞争较为激烈，承销机构的参与度较高。

（本文由鹏元资信评估有限公司提供）

债券知识窗

银行间债券市场

银行间债券市场是指依托于中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心和中央国债登记结算有限责任公司的，包括商业银行、农村信用联社、保险公司、证券公司等金融机构进行债券买卖和回购的市场。经过近几年的迅速发展，银行间债券市场目前已成为我国债券市场的主体部分。记账式国债的大部分、政策性金融债券都在该市场发行并上市交易。

银行间债券市场参与者以询价方式与自己选定的交易对手逐笔达成交易，这与我国沪深交易所的交易方式不同。交易所进行的债券交易与股票交易一样，是由众多投资者共同竞价并经精算机构配合磋商成交的。《全国银行间债券市场债券交易管理办法》规定，全国银行间债券市场回购的债券是经中国人民银行批准、可在全国银行间债券市场交易的政府债券、中央银行债券和金融债券等记账式债券。