6月份企业债券募集资金环比上升82.35%

中经-鹏元·中国债券市场月报

2015年6月份，企业债券共发行14期，募集资金155.00亿元，环比分别上升100%和82.35%。其中，城投债发行11期，募集资金107.00亿元，期数和规模占比分别为78.57%和69.03%，占比比5月份分别下降了7.14%和7.44%。

1.6月份中东部地区发行量大于西部地区

2015年6月份，共有10个省（直辖市）发行了企业债券。其中，北京市企业债券的发行规模最大，为40亿元，江西省以32亿元的发行规模位居第二位，山东省以30亿元的发行规模位居第三位。就发行期数而言，山东发行3期位列第一，北京和江西并列第二，各发行了2期。

综合2015年1~6月情况来看，湖南省的发行期数和发行规模位居首位，分别为18期和223.72亿元；江苏省的发行期数和发行规模均位居第二，分别为16期和188亿元。单就发行规模来说，北京市以170亿元位居第三位；接着是山东的105亿元、四川的100亿元和江西的88亿元。从企业债券发行区域分布来看，2015年1~6月份中东部地区企业债券的发行量赶超西部地区。

2.企业债券发行人以工业类企业为主

2015年6月份，共有4个行业的企业参与了企业债券的发行。其中，工业类企业共发行8期，占比57.1%；金融类企业发行4期，占比28.6%。综合2015年1~6月份的情况来看，工业类企业是企业债券发行的主力军，金融行业为第二大发行行业。

3.7年期为企业债券主力期限品种

2015年6月份，无论是发行期数还是发行规模，7年期企业债券占比均位居首位。按发行期数统计，7年期共发行10期，占比为71.4%；按发行规模统计，7年期占比也达到了69.7%。综合2015年1~6月情况来看，7年期企业债券的期数和规模占比分别达80.1%和78.0%。

4.第三方担保和抵押担保为企业债券主要增信方式

2015年6月份发行的14期企业债券中，只有1期企业债券采取了增信措施，占比为7.1%，增信方式为抵押担保。综合2015年1~6月情况来看，采取增信措施的企业债券占比为29.5%，其中采用第三方担保的债券占比18.1%，采用抵押担保的债券占比11.4%。

5.企业债券债项级别均在AA级（含）以上，重心下移

2015年6月份发行的14期企业债券信用等级均在AA级（含）以上。具体而言，共发行AA级10期，占比71.4%，比5月份上升了14.3%；AA+级和AAA级各发行2期，占比各为14.3%，与5月份相比AA+级无变化、AAA级下降了14.3%。整体来说，6月份企业债券债项等级重心有所下移。综合2015年1~6月份情况来看，企业债券债项级别也均在AA级（含）以上，AA+级（含）以上占比33.1%。

就企业债券评级市场占有率来看，2015年6月份共有14家企业发行了企业债券。其中，联合资信评估了4家，占比28.6%；大公国际和中诚信国际各评估了3家，各占比21.4%。综合2015年1~6月份评级情况来看，鹏元资信的市场份额最高，市场占有率达31.1%；联合资信位居第二位，占比19.3%；中诚信国际占比18.0%，位居第三位；东方金诚占比12.4%；大公国际和上海新世纪分别占比10.6%和8.7%。

6.企业债券发行利率下降，利差上升

2015年6月份，企业债券最高发行利率为7.70%，与2015年5月份的最高发行利率相比上升了112BP；最低发行利率为5.00%，与2015年5月份的最低发行利率相比上升了72BP。从债券级别来看，与2015年5月份相比，AA和AAA级公司债券的平均发行利率和平均利差有所上升，AA+级公司债券的平均发行利率下降、平均利差上升。2015年6月份，7年期AA级和AA+级企业债券的发行利率和利差均有所上升。

7.企业债券承销市场竞争激烈就承销机构而言，2015年1~6月共有59家机构参与了企业债券的承销工作。国开证券以130.5亿元的承销规模位居首位，其次是国泰君安证券的109亿元，接着是海通证券的106亿元。总体来看，企业债券承销市场竞争较为激烈，承销机构的参与度较高。

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国际债券

国际债券（international bonds）是一国政府、金融机构、工商企业或国家组织为筹措和融通资金，在国外金融市场上发行的，以外国货币为面值的债券。国际债券的重要特征，是发行者和投资者属于不同的国家，筹集的资金来源于国外金融市场。国际债券的发行和交易，既可用来平衡发行国的国际收支，也可用来为发行国政府或企业引入资金从事开发和生产。依照发行债券所用货币与发行地点的不同，国际债券又可分为外国债券和欧洲债券。