海外债市

欧版QE千呼万唤始出来 欧元遭重挫黄金上扬

1月22日，欧洲央行终于扔下QE“核弹”，央行行长德拉基宣布自今年3月期扩大资产购买规模，计划每个月购买600亿欧元债券，直至2016年9月。消息公布之后，欧元/美元重挫逾百点，现货黄金则震荡上扬。

德拉基宣布，欧洲央行将扩大资产购买规模，央行计划今年3月期间每个月购买600亿欧元债券，资产购买将持续至2016年9月。（按照此计划来计算，欧洲央行QE的规模将达到1.08万亿欧元）德拉基同时称，资产购买将基于各成员国央行在欧洲央行的出资比率。

对于市场关心的资产购买组成，德拉基透露，“欧洲机构发行的债券占额外购买计划的20%，机构债券将占有额外购债12%的比例，欧洲央行将持有8%的额外资产购买比例。”

他表示，欧元区各国将分担机构债风险，剩下的将不会风险共担。

德拉基强调，欧洲央行将一直购债，直到欧元区的通胀持续改善。谈到欧元区经济，德拉基表示，经济前景有下行风险，不过当前经济的下行风险应该已经减弱。

德拉基公布QE的消息之后，市场意外反应平淡。欧元/美元只是小幅走低，汇价最低触及1.1510，刷新日内新低。美元指数则最高升至93.17，刷新日内新高。

QE对象欧债全体上扬希腊国债未进入清单

欧元区经济停滞不前以及消费者物价下滑，促使欧洲央行祭出自去年3月至今年9月每月600亿欧元的购买资产计划。

1月22日，被列入购买列表的国债收益率大跌，西班牙10年期国债和意大利10年期国债收益率均下挫超过10个基点，至纪录新低1.402%和1.557%。

当日，德国10年期国债收益率也触及0.377%新低，欧洲央行行长德拉基讲话前报0.53%。

Wilmington Trust固定收益投资组合经理表示，“投资人被迫转投较高收益资产，这是欧洲央行希望看到的。他们希望支持经济体系中的风险投资。”

德拉基表示，量化宽松政策会包括购买高至30年期的国债。意大利30年期国债收益率首次跌穿3%，法国30年期国债收益率跌穿1.5%。

全球最大债市基金太平洋投资管理公司高级投资组合经理人Andrew Bosomworth表示：“欧洲央行的政策力度超过我的预期，特别是从规模来看，这是颇为强劲的措施，是下了重药了。”

希腊10年期国债收益率跌13个基点，报9.38%。希腊总理萨马拉斯对欧洲央行推出量化宽松表示欢迎，并警告该国必须完成停滞的救助评估，才能享受欧洲央行措施带来的好处。

欧洲央行宣布购债后不久，丹麦央行宣布本周内第二度降息，存款利率由-0.2%降至-0.35%。

欧洲央行购债令国债升温欧债持续上涨

1月23日，因投资人根据欧洲央行量化宽松政策购债清单买入国债，使得欧元区国家借款利率降至纪录新低。

为期18个月的量化宽松政策已经超过最初预期的5000亿~7000亿欧元刺激规模，甚至还有可能扩大。欧洲央行将承担所持债券两成风险，其余则由各国央行分担，这令部分原本没有预料会共担风险的投资人意外。且购债范围包括长达30年期的国债，比许多市场人士原本预期得更长。

Neuberger Berman全球固定收益团队高级投资组合经理称：“新的计划规模庞大，我们对其可能的效果感到乐观。”

西班牙10年期国债收益率最低跌至1.25%，意大利10年期国债收益率降至1.41%，两者跌幅均超过10个基点。

当日，德国10年期国债收益率触及0.305%新低，最高评等国债同较低评等国债的收益率差大幅收窄，至欧元区成立初以来最低水准。

（以上内容由本报编辑部综合整理）