新疆首发私募债 助力区域资本市场发展

中国经济导报记者|刘宝亮

7月14日，新疆首单企业私募债券在新疆股权交易中心正式发行。从此，新疆的中小微企业融资又增添了一个新渠道。
据了解，该私募债券由新疆润盛投资发展有限公司发行，发行总额为1.5亿元，产品存续期限为一年，以资产抵押为担保方式，由西部证券股份有限公司进行推荐，乌鲁木齐市商业银行股份有限公司提供资金支持。

新疆私募债券发行迎来首单

私募债券，是指依法注册的股份有限公司或有限责任公司以非公开方式发行和转让，约定在一定期限还本付息，发行期限更为灵活的公司债券。这种债券每期的投资人合计不得超过200人，发行利率不超过银行贷款基准利率的3倍。
“新疆首单私募债券的成功发行，不仅标志着新疆区域资本市场私募债券业务实现了零的突破，更是填补了新疆私募债券发行市场的空白，打通并开启了金融机构作为投资人直接认购新疆中小微企业私募债券的通道，同时也标志着新疆中小微企业又获得了一个全新的直接融资工具。”新疆金融办党组成员、副主任朱治龙说。
据介绍，相较于全国市场发行债券，区域市场发行私募债券具有发行备案程序简便快捷、发行主体门槛更低、结构设计灵活、对投资者限制少以及融资成本低、资金用途灵活等诸多优势。
中小微企业在区域市场发行私募债券率先实行“备案”制度，从接收材料到备案通过的时间周期在5个工作日内；而在全国市场发行债券，须取得证监会或国家发展改革委的审核批准，审核周期一般在1～3个月。
在区域市场发行中小微企业私募债券，发行主体定位在区域内注册未上市的中小微企业，对发行人的净资产和盈利要求很低；而企业债、公司债的发行主体多为上市公司、国有企业或者行业龙头企业，对其净资产和盈利状况有很高的要求。
在区域市场发行中小微企业私募债券，发行规模占净资产的比例未做限制，可按企业需要自主决定；而在全国市场发行债券累计发行额不得超过企业净资产的40%。区域市场私募债券的期限可以分为短期（1年以下）、中短期（1～3年）、中长期（3～5年）、长期（5～10年），产品结构设计更为灵活。区域市场私募债券资金可用于购买固定资产、补充营运资金、募投项目投资、股权收购等方面。
作为奎屯—独山子经济技术开发区国有独资公司，新疆润盛投资发展有限公司总经理王江认为，通过新疆股权交易中心这样一个融资平台，较好地解决了融资难、融资贵的问题。而且，相对于银行贷款，私募债的资金使用性相对灵活，企业可以根据自身发展需要，同时按照规矩规范来运作。比如，本次的融资主要用于投资园区的运营性收益项目建设的配套资金。
“并不是发行债券、获得资金就算大功告成，所有的资金最终都是要还的。因此，必须考虑到企业的长远发展，考虑到运营的收益才可以做，将资金使用效率最大化，使企业得到持续良好发展。钱不仅仅要融得来，还要用得好，还得了。”王江深有感触地说。

开辟中小微企业融资新渠道

随着今年5月第二次中央新疆工作座谈会的召开，新疆的发展受到社会各界越来越多的关注，通过资本市场支持企业发展壮大，把各类资源进行合理优化配置成为支持新疆发展必不可少的环节。但新疆企业融资难、融资渠道单一、融资效率低下等问题，长期制约着新疆中小微企业的发展。
据了解，新疆现有中小企业6.4万家。而根据自治区工商局数据显示，实施注册资本登记制度改革仅3个月，新疆就新增企业12237户，同比增长近六成。
与企业数量激增形成鲜明对比的是中小微企业融资缺口的增大。据自治区经信委对新疆1000多户中小微企业的调查，2014年新疆中小微企业资金需求超过700亿元。而目前，新疆中小微企业80%采用的是银行间接融资。
“新疆中小微企业发展迅速，仅靠银行贷款难以满足企业发展的资金需求。”自治区经信委企业处处长张勇表示。
鉴于此，新疆股权交易中心在新疆率先推出了针对中小微企业的私募债券融资方式，强化了直接金融与中小微企业的对接，填补了新疆私募债券发行市场空白。
“此次私募债券的成功发行，说明新疆股权交易中心有能力为企业提供非公开发行的债券融资产品，疆内中小微企业可以通过此渠道募集到中长期、低成本的企业发展资金。”新疆股权交易中心副总经理陈枫磊说。
朱治龙表示，尽管这是新疆首单企业私募债券，但是相信在不久的将来会成为新疆中小微企业非常重要的融资渠道。“私募债券符合中小微企业发展过程中的资金需求特点，能够增加企业融资能力，解决企业的融资难题。下一步我们将全力支持私募债券平台建设，助力解决新疆中小微企业融资难问题。”他说。
“目前，我们已经收到很多中小企业发行私募债券的申请，其中有20余家企业基本符合发债的条件，我们争取年内再为3～5家中小企业成功发行私募债券。”新疆股权交易中心总经理包旭东说。
中国经济导报记者还了解到，借助区域性股权交易市场这一平台，新疆股权交易中心即将推出小微企业短期融资私募债券业务，集中社会资金为小微企业提供50万元～500万元的融资支持。
朱治龙透露，从2014年起，新疆每年将投入1000万元，发展多层次资本市场，满足多元化金融需求。此外，新疆正在起草促进资本市场发展的实施意见，将设立大型担保集团，引导各项专项资金用于企业直接融资的贴息补贴等措施，进一步推动新疆资本市场发展。