绿色债券成为全球债市一抹新亮色

中国经济导报记者|杨虹

绿色债券发行悄然升温，成为全球债市一抹新亮色。评级机构标准普尔(Standard&Poor's)称，今年企业绿色债券市场预计将达到200亿美元，为2013年总发行量的两倍以上。而在国内，截至今年6月15日，银行间交易商协会累计支持绿色能源、公共交通、环保技术等超700家绿色企业发行债务融资工具，融资高达9685.8亿元。
世界银行近期发表文章指出，绿色债券给投资者带来一种创新的融资方式，可为清洁能源、大运量公交等低碳项目提供融资，以此帮助各国缓解并适应气候变化，同时还能为投资者带来可靠回报。“严峻的节能减排形势，催热了诸如中广核收益票据、人民币绿色债券等的发行。”国家发展改革委相关研究人员指出。

节能减排压力催生绿色债券

5月12日，上海浦东发展银行和国家开发银行联席主承销，发行规模10亿元的中广核风电有限公司附加碳收益中期票据（下称“碳收益债券”）在银行间市场成功发行，成为国内首只碳收益债券。专家点评，银行间市场债券产品正撬动国内碳交易市场的纵深发展，为未来以金融市场手段引导产业转型升级具有推广深意。但作为联席主承销之一的国家开发银行相关人士也表示，中广核收益票据的成功原因，从技术方面上考虑，离不开合理的方案数据、银行间市场很好的交易平台、合适的发行票息和中广核核电企业的本身影响力。若复制其模式，需考虑上述诸多因素。
6月17日，世界银行旗下的国际金融公司伦敦市场成功发行了3年期的首只以人民币计价的“绿色债券”。该债券筹集了5亿元人民币（合8100万美元），票面收益率为2%，由汇丰(HSBC)担任独家主承销商。据国际金融公司介绍，这只债券吸引了欧洲和亚洲投资者的兴趣。投资者对绿色债券的投资意愿也在快速增长，部分原因是有更多基金经理获得了投资气候友好型项目的授权。
安邦分析师告诉中国经济导报记者，尽管中国“三高一低”经济的转型升级颇为艰难，但政策也为绿色融资开了口子，而“中国制造”充沛的节能、降耗、减污空间更是为绿色债券的蓬勃发展提供了机会。业内人士指出，到2030年，全球因能源使用排放的二氧化碳大体上在300亿吨左右，这其中所有的发达国家加起来100亿吨左右，其他发展中国家100亿吨左右，而中国一家100亿吨左右。如按人均计算，我国将是其他发展中国家的3至4倍。

绿色债券前景看好

未来应对气候变化，仅仅靠政府投资是远远不够的。业内人士指出，发行的绿色债券主要用于与应对气候变化相关的融资。所谓与气候变化相关，一般指“减缓气候变化”以及“适应”的项目，包括能源结构调整、提高能效减少温室气体排放的项目，以及例如建设尼罗河三角洲洪水防护工程和大堡礁的气候变化等适应项目。
和一般的债券一样，绿色债券发行方保证到期会支付本金和利息。从行业的角度来看，全球超过75%的绿色债券来自交通项目；此外，可再生能源、金融等项目也占了较大的份额。其他领域包括建筑、工业、农林业、以及废弃物和污染控制等。
通过发行绿色债券，既可以帮助满足发行方，无论是政府、机构、还是企业的可持续发展的目标及融资需求，也可以满足投资方积极致力于环境保护、控制温室气体排放的愿望。
专家指出，尽管绿色债券的价格往往比商业债券更高，但绿色债券前景广阔。根据“气候债券行动（CBI）”与汇丰银行联合发布的报告，2010年到2020年全球会有10万亿美元与低碳能源相关的投资，其中6万亿为贷款和债券。据悉，亚洲和欧洲的投资者对绿色债券表现出极大热情，也表现出目前投资对于环境友好型金融产品的较高预期。