企业债券发行新《指引》实施“14崇明建投债”发行利率创新低

6月12日，“14崇明建投债”等3支债券成功发行。据悉，这是国家发展改革委今年4月24日发布《企业债券簿记建档和招标发行指引（暂行）》（以下简称“新《指引》”）后，首批按照新《指引》规则成功发行的债券。
新《指引》对文件挂网、簿记建档的时间、发行场所选择等方面做了一系列新规定，使债券发行更加透明化，由国金证券主承的“14崇明建投债”就是在新《指引》规则下首支公告并发行的企业债券。在新《指引》的规则下，债券发行公告时间比以前要长，相对于过去T-1日16:00前公告发行文件，新《指引》要求发行公告在T-5日前公告发行文件，因此更多机构能够提前看到债券发行信息，申购的积极性明显增加。在“14崇明建投债”债券发行现场，主承销商国金证券接收了上百份投资者申购意向函，根据最后公告结果显示，认购倍率达到了7.8倍；同时，过去簿记建档时间大部分是一天，现在改成了2个小时，簿记建档的时间更为紧凑了，这在一定程度也考验主承销商的销售能力。
根据新《指引》，簿记建档地点从券商自行选择地点改到中债登公司指定的场所，并使用中债登公司提供的簿记建档发行系统，对进场人员严格登记、由专人负责监督现场，对电话进行录音监控、要求任何进场人员不得使用除录音电话以外的通讯方式，关闭了私下沟通的可能，防止现场人员指导投资者沟通投标；另外，新《指引》引入了直接投资人和其他投资人的概念，对投资者进行分类，有利于债券询价和有序簿记。
“14崇明建投债”由上海崇明建设投资发展有限公司发行，该公司是“上海市崇明县着力打造的国有资产运营主体，承担着崇明县城市基础设施及水务设施的建设与运营，是集投资、融资、建设、运营和管理为一体的城市综合运营主体”。上海崇明建设投资发展有限公司总经理吴妙生表示对于本次债券发行十分满意，“这是我们企业第一次采用债券融资的手段，发行金额是10亿元、期限是6年。新《指引》的实施对降低债券发行成本十分有利，我们是新规则公布后第一个公告发行的企业。最后发行的结果很好，债券票面利率是6.4%，比5年期的贷款基准利率低了0.15%，创下了近一年来AA评级债券发行利率的新低。现在很难从银行申请到基准利率以下的贷款了，这次债券成功发行可以说给我们企业省了很大一笔财务费用，让我们尝到了企业债券的甜头。”
同一天成功发行的还有“14合肥滨投债”、“14临桂新区债”，也分别获得了4.19、3.84的超额认购倍率。（国金证券吴国金）